Studio zostało założone w roku 2002 przez pełniącego funkcję CEO Briana Fargo, po tym jak po latach pracy opuścił Interplay. Prezydent inXile Entertainment – Matthew Findley, zdradził jak zrodził się pomysł na nazwę firmy. Przyznał, że gdy wraz z Brianem Fargo opuścił Interplay obaj czuli się jakby byli na wygnaniu (ang. exile), pojawili się na na targach E3 wyposażeni w fałszywe identyfikatory. Karta obecnego CEO firmy została okraszona opisem Leader in exile (lider na wygnaniu), dość niespodziewanie nazwa przyjęła się i pozostała niezmienna przez lata.
Studio zajmuje się przede wszystkim produkcją gier RPG. Z powodzeniem udało jej się zebrać fundusze na nowe projekty (Wasteland 2, Torment: Tides of Numenera) poprzez serwis crowdfundingowy Kickstarter.